يستخدم التحليل المالي لإعداد الخطط وتقييم أداء المؤسسة أو الشركة، وذلك لتقديمه للجهات الحكومية أو للمستثمرين لجذبهم للاستثمار في الشركة، الجدير بالذكر أنه من خلال التحليل المالي يتم اكتشاف الثغرات الموجودة بالشركة والعمل على إصلاحها بالإضافة الى تقديم الدعم لنقاط القوة في المؤسسة أو الشركة، الجدير بالذكر أن المحلل المالي يعتمد على برامج وأدوات تساعده على القيام بالتحليل وتقديمه للمعلومات بصورة مبسطة يسهل فهمها أهمها وأشهرها استخدامًا برنامج مايكروسوفت اكسيل.
تعريف التحليل المالي
يقصد بالتحليل المالي تقييم الميزانيات والمشاريع والأعمال من الناحية المالية، وذلك بهدف تحديد الأداء ومعرفة وضع الشركة المالي، مما يترتب عليه إمكانية اتخاذ القرارات الصائبة التي تتيح الوصول لأفضل أداء مالي يمكن الوصول إليه.
أهمية التحليل المالي
التحليل المالي عنصر مهم من عناصر الاستثمار في الوقت الحالي وذلك لأنه يساعد على:
- تحليل المؤشرات الخاصة بنسب المديونية بغرض تحديد درجة المخاطرة الاستثمارية للشركة أو المؤسسة.
- تقديم الدعم لعملية التخطيط ذات الرؤية المستقبلية، للتمكن من مواجهة نقاط الضعف ودعم نقاط القوة.
- إنشاء خطة التمويل طبقًا للمؤشرات الخاصة بالكفاءة المالية للمؤسسة.
- العمل على تحديد الكفاءة المالية للشركة بناء على نسب السيولة التي تمتلكها.
- مؤشرات نسب الربحية تساعد على مد المستثمرين بالمعلومات، التي تؤكد نجاح الاستثمار في الشركة.
- الجدير بالذكر أن مؤشرات نسب النشاط تساعد على التحقق من نجاح إدارة المبيعات وإدارة المالية.
أهداف التحليل المالي
تختلف أهداف التحليل المالي تبعا للهدف من التحليل لذلك أن الأهداف تنحصر في:
- تحديد المشاكل المالية لدى الشركة بجانب معرفة الممارسات الخاطئة والقيام بتصحيحها.
- يهدف التحليل لتوفير معلومات ذات صلة للقيام بإعداد الخطط المستقبلية.
- عرض المؤشرات التي تؤكد نجاح نشاط الشركة.
- قياس الكفاءة المالية للشركة لبيان وضعها المالي الحقيقي.
- تقديم الدعم للإدارتين العليا والمالية لتحديد الأهداف سواء كانت قصيرة الأجل أو طويلة الأجل.
- تحديد وضع المؤسسة أو الشركة المالي، بغرض بيان قدرتها على الحصول على قروض أو تمويل.
- قياس كفاءة كل من الإدارة العليا والإدارة المالية في المحافظة على استقرار وضع الشركة المالي.
- إلقاء الضوء على مواطن الضعف بالشركة للحد منها بجانب تحديد مواطن القوة وتقديم الدعم لها.
- البحث في سوق العمل عن فرص استثمارية.
أنواع التحليل المالي
هناك معايير يتم على أساسها تحديد نوع التحليل المالي كما سنوضح فيما يلي:
التحليل المالي من حيث الزمن
- قصير الأجل: يتم فيه قياس نسبة السيولة لدى الشركة خلال فترة زمنية قصيرة وبيان قدرتها على الوفاء بالالتزامات.
- طويل الأجل: يقوم بتحليل البيانات المتعلقة بالعمليات والقرارات وأداء الشركة على المدى البعيد، على سبيل المثال بيان القدرة على تحمل قيمة الفوائد الخاصة بالقروض أو التمويل الخارجي.
التحليل المالي من حيث الحركة
- تحليل رأسي: ويتم من خلال تحليل النسب الموجودة في القوائم المالية والتي تتميز بكونها ذات صلة خلال فترة محددة.
- تحليل أفقي: يتم من خلال تحليل مجموعة من العناصر أو عنصر واحد فقط بالقوائم المالية ومقارنتها بالبيانات المماثلة لفترات مختلفة.
التحليل المالي من حيث الجهة المنفذة
- تحليل داخلي: يتميز بإمكانية وصول الموظفين بداخل الشركة لجميع البيانات المالية الهدف منه تقييم أداء الشركة واتخاذ القرارات والعمل على التطوير.
- تحليل خارجي: يقوم به أشخاص خارج الشركة لبحث فرص الاستثمار بالشركة، الجدير بالذكر أن هذا النوع لا يتيح الوصول لجميع البيانات المالية.
التحليل المالي من حيث النسب المالية
يوجد منها 5 أنواع هي:
- نسبة السيولة
- نسبة الربحية
- نسبة المديونية
- نسبة النشاط
- نسبة السوق
خطوات التحليل المالي
تتنوع خطوات التحليل المالي وفقًا للهدف منه كذلك يتبع كل محلل أسلوب خاص به، من خلال ما يلي نعرض الخطوط العريضة لخطوات التحليل المالي فيما يلي:
تحديد الهدف من التحليل
يعد من أولى الخطوات التي ينبغي القيام بها لتحديد البيانات المالية التي لها علاقة بالهدف فقط، كما أن معرفة الهدف يساعد على اختيار الأدوات الخاصة بالتحليل، مما يترتب عليه الحصول على نتائج داعمة لصاحب القرار والمستفيد.
تحديد الفترة الزمنية للتحليل
يجب على المحلل القيام بحصر التحليل داخل فترة مالية معينة من الأفضل تحليل البيانات طبقًا لفترات مالية مختلفة لبيان وضع الشركة المالي.
جمع المعلومات والبيانات
يجب تحديد البيانات المالية المعززة للتحليل المالي، مثل المصروفات والقوائم المالية والمخزون وذلك للحصول على أدق النتائج.
تحديد الأدوات والأسلوب
يتم تحديد أدوات التحليل المالي المناسبة للقيام بالتحليل المالي للشركة.
تطبيق التحليل باستخدام الأدوات
تتطلب تلك الخطوة محلل مالي يتميز بالمهارة في تحويل البيانات المالية المحددة بصورة مسبقة لمعلومات ودلائل، للاستفادة منها لاتخاذ القرارات وتقييم الوضع المالي.
تقديم التوصيات
بعد الانتهاء من إجراءات التحليل المالي يجب على المحلل تقديم نتائج مفهومة حول الوضع المالي بالشركة بالإضافة إلى العمل على تقديم التوصيات التي تعزز وضع الشركة وتجيب في نفس الوقت عن جميع الأسئلة المطروحة قبل البدء في التحليل.
نسب التحليل المالي
تنقسم النسب المالية إلى عده مجموعات نوضح كلا منها بالتفصيل فيما يلي:
المجموعة الأولى نسب السيولة
- نسبة التداول: يتم التعبير عنها من خلال المعادلة (الأصول المتداولة ÷ الالتزامات المتداولة) الغرض من احتساب تلك النسبة التعرف على قدرة الشركة على الوفاء بالتزاماتها المتداولة بالاعتماد على أصولها المتداولة، الجدير بالذكر أن أفضل نسبة هي (2) لكن إذا زادت عن ذلك كان إشارة على عدم استغلال الأصول المتداولة بنسبة كبيرة.
- نسبة السيولة على المدى القصير: نعبر عنها من خلال (الأصول المتداولة – المصروفات المدفوعة مقدمًا) ÷ الالتزامات المتداولة، الغرض من احتساب تلك النسبة قياس قدرة الشركة على سداد الديون قصيرة المدى، يمكن طرح المخزون من الأصول المتداولة عند اكتشاف انه يحول دون التحول للسيولة النقدية.
- نسبة النقد: لاحتسابها يتم الاستعاضة بالأصول المتداولة بالنقدية فقط لذلك يمكن الحصول عليها عند اتباع المعادلة التالية (النقدية + الاستثمارات قصيرة الأجل) ÷ الالتزامات المتداولة.
- رأس المال العامل: نحصل عليه من خلال (الأصول المتداولة – الالتزامات المتداولة) ويشير إلى مدى كفاءة الشركة من الجهة المالية.
المجموعة الثانية نسب النشاط
- معدل دوران الحسابات المدينة: يقصد به معرفة عدد المرات الخاصة بتحصيل الحسابات المدينة خلال فترة مالية محددة، الجدير بالذكر أنه يتم تحديد معدل الدوران بقسمة (صافي المبيعات الآجلة ÷ متوسط الحسابات المدينة).
- معدل فترة تحصيل الحسابات المدينة: يفضل أن تكون النسبة قليلة والتي يتم الحصول عليها من خلال (متوسط حسابات المدينين * 365) ÷ صافي المبيعات الآجلة.
- معدل دوران المخزون: يشير إلى حركة التداول على المخزون لذلك زيادة تلك النسبة مؤشر أفضل للشركة يمكن الحصول على النسبة من خلال (تكلفة البضاعة المباعة ÷ متوسط المخزون).
المجموعة الثالثة نسب الربحية
- نسبة مجمل الربح: يفضل أن تكون مرتفعة يمكن احتساب تلك النسبة من خلال (مجمل الربح ÷ صافي المبيعات).
- نسبة صافي الربح الى المبيعات: تحتسب وفقًا للمعادلة (صافي الربح ÷ صافي المبيعات).
- معدل العائد على الأصول: يشير لقدرة الشركة على التربح باعتمادها على الأصول من خلال المعادلة التالية يمكن الحصول على النسبة (صافي الربح ÷ صافي المبيعات).
المجموعة الرابعة نسب المديونية
- نسبة المديونية: من خلال يتم معرفة مؤشر المخاطرة عند الرغبة في الاستثمار بالشركة انخفاض تلك النسبة يدعم الاستثمار فيها، من خلال المعادلة (إجمالي الديون بنوعيها القصيرة والطويلة الأجل) ÷ إجمالي الأصول.
- نسبة الديون إلى حقوق الملكية: نحصل عليها من المعادلة التالية (إجمالي الديون ÷ حقوق الملكية).
- عدد مرات تغطية الفائدة: يشير الى قدرة المؤسسة أو الشركة على سداد فوائد القروض، لذلك يفضل أن تكون النسبة مرتفعة والتي نحصل عليها من خلال (الدخل قبل الضرائب والفوائد ÷ الفوائد التي تم دفعها).
المجموعة الخامسة نسب السوق
- العائد على السهم: المقصود معرفة نصيب السهم من قيمة الدخل في فترة مالية محددة يمكن معرفته (صافي الربح – عائد الأسهم الجيدة) ÷ متوسط عدد الأسهم العادية.
- معدل السعر الى العائد: في حالة ارتفاع النسبة يشير الى قدرة الشركة أو المؤسسة على منافسة الشركات المماثلة والتفوق عليها يمكن معرفة المعدل عند (القيمة السوقية للسهم ÷ العائد على السهم).
- نسبة السعر للقيمة الدفترية: يعتمد على سعر السهم السوقي والذي يشير للتدفق النقدي في المستقبل، بالإضافة إلى قيمة السهم الدفترية مختصة بالأرباح أو الخسائر الخاصة بالأسهم نحصل على النسبة عن طريق (سعر السهم ÷ قيمة السهم الدفترية).
أدوات التحليل المالي
من خلال منصة خزينة نتعرف على الأدوات المتطورة التي يستخدمها المحلل للقيام بالتحليل المالي:
- برنامج (Causal): يستخدم لتجميع البيانات والقيام بتصنيفها وتحليلها في صورة جداول وعرضها بطرق مختلفة تساعد على فهمها بسهولة، لذلك تعد أداة غاية في الأهمية بالنسبة للمحلل المالي.
- برنامج (Microsoft Excel): من أشهر البرامج استخدامًا في التحليل المالي لأنه يتضمن واجهة مرنة تساعد على عرض البيانات ومعالجتها ليتم عرضها على صورة رسوم بيانية.
- برنامج (Tableau): يستخدم عند التعامل مع البيانات الكبيرة والضخمة وذلك لأنه يتضمن طرق عرض تفاعلية متميزة تساعد على طرح النتائج في صورة جداول ورسوم بيانية.
- برنامج (PitchBook Data): يمتلك أدوات تحليل متميزة ومتطورة تساعد المحللين الماليين على التعامل مع البيانات والتمكن من عرض المعلومات المتعلقة بالأداء المالي لدعم الاستثمار.
